Entenda o que é e para que serve o Valuation!

Valuation não é um bicho de sete cabeças como muitos imaginam. Apesar de ser um assunto bastante técnico, é possível entender de forma fácil os pontos mais importantes desse método e como funciona o seu cálculo.

Então, se você é um investidor ou se interessa por negócios em geral, vale a pena conferir este conteúdo!

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O que é valuation?

Valuation ou “avaliação de empresas” é uma técnica utilizada para encontrar o valor de uma empresa, ação, imóvel ou qualquer outro ativo. Esse termo também é associado à ideia de preço justo.

No entanto, precisamos entender que valor é algo muito subjetivo. Ou seja, o que é muito valioso pra você pode não ser para outra pessoa.

Então, para fazer a avaliação de um bem, é preciso contar com cálculos matemáticos, avaliar indicadores e outros recursos para determinar o seu preço de mercado.

Quando ele é indicado?

O Valuation é aplicável em vários negócios e, geralmente, é utilizado por empresas ou investidores nas seguintes situações:

• Quando estão abrindo capital;
• Passando por mudanças de sócios;
• Colocando à venda parte do seu negócio;
• Ou avaliando a sua performance financeira.

Conheça os principais tipos de valuation!

Fluxo de Caixa Descontado

Nesse tipo de avaliação, o principal recurso é o Fluxo de Caixa Descontado, ou seja, a sua capacidade de gerar dinheiro no futuro.  

Múltiplos de Mercado

É uma avaliação por comparação entre empresas do mesmo setor, por meio de alguns indicadores como, Preço/Lucro, EV/Ebitda e Dividend Yield.

Vale destacar, porém, que não é possível aplicar o método de múltiplos de mercado em todas as empresas/investimentos, já que eles precisam ter o mesmo modelo de negócio e atuarem no mesmo setor.

Valuation Contábil

Como o próprio nome indica, esse método tem como base os dados contábeis de uma empresa, mais especificamente o seu patrimônio líquido.

Resumidamente, patrimônio líquido é a diferença entre o que uma empresa tem e o que ela deve, sem considerar outros ativos como, marcas, patentes e bens intangíveis.

Valuation Pré-Investimento

Aqui, o foco está no valor antes de qualquer investimento de terceiros. Por exemplo: imagine que uma empresa aberta recentemente vale R$ 800 mil e que depois de um ano recebeu um investimento externo de 1 milhão de reais.

Nesse caso, o Valuation pré-investimento considera apenas a quantia inicial de R$ 800 mil.

Valuation Pós-Investimento

Diferentemente do anterior, esse método considera o resultado depois de um investimento, ou seja, o valor original mais a injeção de capital.

Veja alguns exemplos práticos de valuation!

Veja os métodos mais usados por investidores para avaliar uma empresa/ação:

Múltiplos de Mercado:

• Exemplo 1: antes de comprar ações de uma companhia de energia, um investidor compara o Dividend Yield com outra empresa do mesmo setor para avaliar o histórico de pagamento de dividendos;
• Exemplo 2: para avaliar se uma ação está cara ou barata, um investidor faz a comparação do Preço/Lucro entre duas empresas com atividades semelhantes.

Fluxo de Caixa Descontado:

Exemplo 3: imagine que um negócio gera 100 mil reais por ano e você quer saber quanto a empresa vale, pois tem alguém interessado nela.

Então, você faz uma estimativa de caixa durante um determinado período. Porém, é necessário trazer esse valor para o presente aplicando uma taxa de juros, que nada mais é do que o Fluxo de Caixa Descontado.

Confira o nosso material com as análises das principais empresas da bolsa.

Passo a passo: aprenda como calcular valuation

Vimos que existem várias formas de calcular o Valuation de um negócio. E para simplificar o entendimento, veja esse exemplo de como usar o método de avaliação por múltiplos, que nesse caso será o Preço/Lucro:

• Determine o valor de mercado da empresa: preço de uma ação multiplicado pela quantidade de ações no mercado;
• Pesquise o último lucro líquido anual da empresa;
• Por fim, para encontrar o múltiplo Preço/Lucro, divida o preço de mercado da ação pelo lucro encontrado.

Esse resultado indica o tempo necessário para recuperar o investimento nas ações de uma empresa. Nesse sentido, o investidor compara os resultados com outras do mesmo setor para avaliar qual é a opção mais vantajosa.

Atenção: é importante avaliar também a capacidade de geração de lucro no futuro. Não é seguro considerar apenas o resultado do último ano, mas a estimativa de crescimento nos anos seguintes.

Por que é importante fazer o valuation das empresas?

O Valuation é um método para encontrar o valor mais real possível de um negócio. Essa informação é útil para negociar uma participação societária, captar investimentos, entre outras situações em que o “preço justo” precisa ser considerado.

Essa lógica também funciona para os investimentos na Bolsa de Valores. E é um dos recursos mais usados por investidores na hora de comprar ações. Entenda mais sobre o assunto: Saiba como fazer a análise de investimentos em renda variável.

Agora que já sabe como calcular o Valuation de um ativo, pode começar a investir com mais segurança, usando os números como indicadores!

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