Payback: como calcular o tempo de retorno do seu investimento?

Você, investidor, usa critérios para avaliar se um investimento vale a pena ou não? A gente espera que sim! 

Seja para comprar ativos ou entrar em uma sociedade, é essencial saber o tempo que levará para ter o seu investimento de volta. Afinal, somente após esse primeiro momento que você começará a ter lucros.

O cálculo que te ajuda a determinar quanto tempo vai demorar para ter o retorno do investimento é chamado de payback.

Saber como calcular o payback é importante na hora de fazer uma projeção da oportunidade e avaliar se ela está alinhada ao perfil de risco do investidor e aos prazos de seus objetivos. 

Conheça a forma de calcular o payback, tenha mais segurança na hora de investir seu dinheiro e acompanhar o retorno dos investimentos!

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O que é payback e para que ele serve?

O payback é um indicador usado para calcular o período de retorno do valor que você investiu, seja em empresas, projetos, sociedades ou outros tipos de aplicações.

Na prática, esse é um dos cálculos mais utilizados para analisar se a aplicação que pretende fazer tem potencial de retorno. Lembrando que esse tempo é avaliado de acordo com os objetivos de curto, médio e longo prazo.

Além disso, essa ferramenta é utilizada para comparar investimentos. No entanto, é importante ter em mente que calcular o payback é uma projeção, não uma determinação exata de prazo. Afinal, o mercado muda e, consequentemente, os seus resultados também.

Conheça as vantagens e desvantagens desse indicador

A principal vantagem de aplicar o payback nas análises é ter a estimativa de riscos e resultados de um ativo. Além disso, pode ajudar a avaliar a liquidez das empresas.

Outro ponto positivo é que é um cálculo relativamente simples de ser aplicado, principalmente, quando comparado a outras análises mais complexas e aprofundadas, como, por exemplo, análises fundamentalistas e VAL (Valor Atual Líquido).

Por outro lado, uma das desvantagens é que o payback desconsidera os fluxos de caixa após a recuperação do investimento. Por isso, não é muito funcional para aplicações de longo prazo. 

Essa desvantagem desencadeia outros pontos negativos, como não considerar o valor do dinheiro ao longo do tempo e ir contra os conceitos de equivalência da matemática financeira.

Como calcular o payback simples?

O payback simples considera duas variáveis para determinar a projeção de retorno do capital, o valor inicial e o fluxo de caixa médio previsto. Justamente por considerar apenas duas variáveis, ele é mais rápido e fácil.

A fórmula usada é a seguinte:

Payback simples = investimento inicial / fluxo de caixa médio

Considere por “fluxo de caixa médio” a projeção de ganhos no período avaliado, seja anual ou semestral.

Vale ressaltar que, como o payback simples não considera a desvalorização do dinheiro, é estimado um fluxo de caixa médio, pois o valor de ganhos não será igual em todos os meses. Essa é somente uma base de estimativa.

Para entender como aplicar o payback simples, na prática, veja um exemplo:

Você investiu R$40 mil em um cenário que tem R$4 mil de estimativa de fluxo de caixa médio mensal. Logo, temos:

Payback simples = investimento inicial / fluxo de caixa médio
Payback simples = 40.000 / 4.000
Payback simples = 10 

Nesse caso, a projeção de estimativa do retorno de investimento será de, no mínimo, 10 meses.

Se ainda assim está um pouco difícil de entender, vamos olhar por um outro ponto de vista. Veja um novo exemplo.

Imagine um empreendedor que não é investidor. Suponha que ele tem uma pequena panificadora e está pensando em investir R$10 mil. Esse dinheiro será usado para comprar um forno que permitirá aumentar a sua produção.

Com as projeções que consideram a produção com o novo forno, o fluxo de caixa médio seria de R$4 mil.

Nesse caso, aplicando a fórmula payback simples:

Payback simples = 10.000 / 4.000

Payback = 2,5

Ou seja, para “pagar” o valor do novo forno, precisaria de dois meses e meio, em média.

Como calcular o payback descontado?

O payback descontado considera, além do fluxo de caixa, outros fatores, como:

• VPL (Valor Presente Líquido): é o valor do fluxo de caixa futuro trazido para o presente considerando uma taxa de desconto, que é a TMA.
• TMA (Taxa Mínima de Atratividade): se refere à rentabilidade mínima esperada de um investimento, podendo ser baseada na taxa Selic ou outro benchmark que faça sentido no seu investimento.

Por considerar mais variáveis, a fórmula é um pouco mais complexa. Mas calma! Vamos explicar passo a passo para você não ter dúvidas.

Antes de partir para o cálculo do payback descontado, é preciso descobrir o VPL. Para isso, recorra à fórmula:

VPL = Fluxo de Caixa / (n + TMA)¹

O “n” representa a unidade de tempo a ser considerada.

Em um cenário de suposição, vamos considerar os seguintes dados:

• TMA: 10% 
• Fluxo de caixa: R$5 mil
• n (tempo): 1 mês

Supondo que o fluxo de caixa é mensal e existe um período de 12 meses para o investimento, o primeiro passo é transformar a TMA para a base mensal (se ela estiver em base anual). Para isso, temos outra fórmula:

Dessa forma, teríamos:

Logo, teríamos o seguinte cenário:

• Investimento inicial: R$40 mil 
• VPL: R$57.002,44
• Payback em meses: 8,149057058

(VPL)

Agora que já sabemos o VPL, podemos calcular o payback descontado. A fórmula é:

Payback descontado = investimento inicial / VPL (ou fluxo de caixa descontado) 

Considerando o mesmo valor e cenário, ou seja, a aplicação inicial de R$40 mil, o cálculo ficaria da seguinte forma:

Payback descontado = 40.000 / 57.002,44
Payback descontado = 0,70

Inicialmente, pode parecer um cálculo muito difícil de ser construído. No entanto, se estiver falando de um investimento em ações, por exemplo, as empresas da Bolsa devem, obrigatoriamente, divulgar as suas informações financeiras. Portanto, você consegue todos os dados para desenvolver suas análises, seja a do payback ou outros estudos.

Com esses valores em mãos, é hora de entender o conceito de valuation. O processo de analisar o valor de um ativo, sendo fundamental para que não caia em bolhas do mercado financeiro e prejudique os rendimentos.

O valuation, em conjunto com outras análises de mercado, evita que você faça movimentações na carteira baseadas em especulações. Afinal, nem sempre o que a grande massa faz, é o melhor para seus objetivos.

Diferenças entre payback simples e descontado

Conforme vimos, existem dois tipos de payback, o simples e o descontado. Confira na tabela abaixo a diferença entre eles.

Como utilizar a fórmula do payback?

A fórmula do payback pode ser usada tanto para avaliar investimentos como para mensurar o retorno financeiro da sua empresa. Entenda como utilizar o payback em cada uma dessas situações.

Payback para empresas

Se você tem uma empresa e precisa organizar as projeções de retorno dos valores que aplicou, o payback pode te auxiliar. Nesse caso, o cálculo te ajuda a ter uma noção de quanto tempo leva para pagar o investimento inicial.

Por outro lado, caso a empresa ainda não tenha saído do papel, o indicador ajudará a se planejar. Em ambas as situações, o payback é um cálculo que auxiliará no planejamento financeiro, além de futuros investimentos e melhorias.

Payback para investimentos

Agora, quando se trata do payback para investimentos, a premissa e o cálculo são os mesmos, o que muda são as variáveis.

Para facilitar as suas análises, considere: payback simples = aporte inicial / projeção de ganho com o investimento.

No entanto, como dito anteriormente, é importante considerar o valuation da empresa, já que no cálculo do payback não considera fatores importantes, como o custo de capital da empresa.

Como avaliar se o tempo de payback é o ideal?

Via de regra, quanto menor for o payback, melhor. Afinal, isso significa que você terá um rápido retorno dos investimentos.

Além disso, como o payback descontado coloca tudo na mesma base, podemos comparar o payback de investimentos mais estáveis e aqueles com um potencial muito alto em períodos futuros.

Comece a fazer os seus investimentos com o PagBank

Agora que já sabe como calcular o payback de seus projetos e aplicações, é hora de avançar nas suas análises. E disso, o PagBank entende! 

Trazendo os seus investimentos para o PagBank, além de uma equipe de especialistas para te ajudar, você tem acesso aos melhores ativos do mercado financeiro e carteiras recomendadas para os seguintes perfis:

• Carteira para iniciante;
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